(Bloomberg) – Přihlaste se k odběru zpravodaje New Economy Daily, sledujte nás ohledně ekonomiky a přihlaste se k odběru našeho podcastu.
Centrální banky a vlády se snažily podpořit globální ekonomiku vypuknutím pandemie Covid-19. Největší výzvou bude podle Banky pro mezinárodní platby ji zbavit nebývalé podpory, kterou poskytli.
Jakmile se ekonomiky zotaví, úředníci budou muset přijmout cílenější fiskální opatření k zachování politického prostoru, uvedla bazilejská instituce ve své výroční zprávě zveřejněné v úterý spolu s projevem nazvaným „Centrální banky čelí výzvám pandexitů“.
S ohledem na růst tlaků na spotřebitelské ceny, který může být dočasný, budou muset tvůrci politik také najít rovnováhu mezi ujištěním trhů, že jsou připraveni podporovat růst, a prokázáním své ochoty bojovat proti inflaci.
„Měnová politika musí být flexibilní a obezřetná,“ uvedl v dopise Augustin Carstens, generální ředitel Banky pro mezinárodní platby a bývalý guvernér mexické centrální banky. „Stále jsou zapotřebí adekvátní politiky, i když zotavení by mohlo být rychlé. Přesná komunikace bude na nejvyšší úrovni, aby se jí usnadnilo.“
Centrální banky po celém světě začaly za posledních 16 měsíců brzdit výbuchy, protože oživení pokračovalo, i když nerovnoměrně.
Federální rezervní systém se postupně blíží k momentu snižování podpory, přičemž cestu k úpadku mapují partneři ve Velké Británii, Kanadě, Norsku, Švédsku, Jižní Koreji a na Novém Zélandu. Mexiko, Maďarsko a Česká republika minulý týden zvýšily úrokové sazby, a to v návaznosti na zvýšení v roce 2021 ze strany Brazílie, Turecka a Ruska.
„Důležité je, že centrální banky musí být velmi ostražité, zejména centrální banky vyspělé ekonomiky, pokud jde o výkon inflačních očekávání,“ řekli Karstens v rozhovoru pro korespondenta televizní agentury Bloomberg Jay Johnson a Alex Steele.
„Musí být velmi ostražití,“ aby zajistil, že taková očekávání neustoupí, řekl. „Zatím jsme to neviděli, a to je dobré znamení.“
Přečtěte si více: Špičková podpora centrálních bank představuje novou etapu globálního oživení
Banka pro mezinárodní vypořádání zaznamenala nutkání tvůrců politiky kontrolovat nafouklé ceny aktiv a poznamenala, že ceny domů během pandemie rostly výrazněji, než naznačují fundamentální faktory, což přispělo k zranitelnosti sektoru v případě, že náklady na půjčky vzrostou.
Banka pro mezinárodní platby, fórum pro centrální banky, vyzdvihla další krátkodobé i dlouhodobé výzvy, včetně rizik zvyšování bankrotu společností a potřeby regulačních orgánů zajistit, aby banky mohly nadále půjčovat podnikům, aniž by na sebe braly příliš mnoho riziko.
BIS uvedla, že měnící se vzorce poptávky, jelikož se stále více lidí rozhoduje pro práci z domova, a také úprava zásad politiky tak, aby se investoři nezaměřovali pouze na deníkové události, bude představovat další výzvy.
V rámci přípravy na budoucí krize budou úředníci nakonec muset znovu získat volnost ve fiskální a měnové politice. Podle Banky pro mezinárodní platby může tento úkol zkomplikovat rostoucí tlak na centrální banky, aby udržovaly nízké úrokové sazby, aby pomohly vládám spravovat napjaté finance.
Řekla, že pokud se úrokové sazby vrátí na úroveň 90. let, náklady na obsluhu dluhu mohou překročit jejich válečné maxima.
„Dlouhodobým úkolem je obnovit bezpečnostní rezervy a interakce mezi měnovou a fiskální politikou,“ uvedl Karstens. „Je nutné dát veřejné finance na udržitelnou cestu a zachovat nezávislost centrální banky.“
(Aktualizace s komentářem od Carstensa ze sedmého odstavce)
© 2021 Bloomberg LB
Přátelský webový obhájce. Odborník na popkulturu. Bacon ninja. Tvrdý twitterový učenec.
