Pro investory, kteří touží po akciích rozvíjejících se trhů, je pohled za Asii odůvodněný širším vesmírem, aby objevili společnosti s chybně stanovenou cenou – a diverzifikovanými dlouhodobými výnosy.
Alokace mimo jejich region se nemusí navenek zdát asijským investorům, kteří již mají expozici v místních akciích, přesvědčivá. Je pozoruhodné, že Asie již představuje téměř 80 % indexu MSCI Emerging Markets, ačkoli Čína tvoří významnou část této expozice.
Eastspring Investments však vidí případy, kdy trhy v regionech, jako je rozvíjející se Evropa, Latinská Amerika, Střední východ a Afrika, přinesly silné výnosy.
„Příležitosti se v průběhu času mění napříč zeměmi,“ řekl Samuel Bentley, manažer portfolia klientů pro akcie ve firmě. „Naše pátrání po identifikaci slibných společností na globálních rozvíjejících se trzích nás často vede za rozvíjející se Asii.“
Získejte více z této směsi
Diverzifikace je hlavní hnací silou tohoto globálního zaměření.
Zatímco Bentley dává jasně najevo, že Čína byla historicky důležitou součástí rozvíjejících se trhů – a bude i nadále –, vidí, že její vliv začíná slábnout. „To potenciálně vytváří personalizovanější a diverzifikovanější příležitosti pro výběrčí akcií zdola nahoru,“ dodal a poukázal na individuální makro, politiku a tržní charakteristiky každé rozvíjející se země.
V důsledku toho mohou globální rozvíjející se trhy nabídnout příležitosti v sektorech, které jsou v Asii nedostatečně zastoupeny.
Například zatímco finanční a technologické sektory tvoří velkou část indexu MSCI AC Asia Index, sektory materiálů a spotřebního zboží mají vyšší váhu v indexu MSCI EM Latin America Index a telekomunikace a energetika zaujímají přední místo v indexu MSCI Emerging EMEA Index. .
Eastspring také zjistil, že akciové trhy v Japonsku, Indonésii, Číně, Malajsii a Thajsku mají nejnižší korelace, méně než 0,6 k indexu MSCI Emerging Markets. „Širší globální alokace na rozvíjející se trhy by mohla poskytnout významnou diverzifikaci pro investory z těchto zemí,“ dodal Bentley.
Zároveň řekl, že vysoká volatilita trhu v některých rozvíjejících se regionech mimo Asii ustupuje investičnímu procesu, který se dívá za hluk a je zásadně zaměřen.
Strukturální posílení
Další prostor pro globální alokace pochází ze strukturálních trendů, jako je dekarbonizace. Vzhledem k tomu, že to ovlivní země různými způsoby, investoři na všech rozvíjejících se trzích by měli být v pozici, aby využili příležitostí a řešili problémy.
Například zatímco rozvíjející se Asie těží z přechodu na nízkouhlíkové hospodářství, vybrané rozvíjející se trhy na celém světě mají také jedinečné výhody, které se mohou promítnout do slibné investice.
„Vystavení se zemím Latinské Ameriky a regionu EMEA bohatým na komodity může poskytnout určitou ochranu v obdobích rostoucích cen komodit,“ vysvětlil Bentley.
Posuny v globálním dodavatelském řetězci a touha zvýšit flexibilitu dodavatelského řetězce jsou také dobrým znamením pro země jako Mexiko, dodal. „Jeho blízkost Spojených států, silná výrobní kapacita a dostatek pracovních sil z něj činí ideálního kandidáta pro americké společnosti.“
Eastspring navíc vidí Latinskou Ameriku jako stále atraktivnější destinaci pro zahraniční investice kvůli svým zásobám lithia a mědi, které jsou hlavními vstupy pro elektrická vozidla a obnovitelné zdroje energie.
Mezitím Bentley dodal, že v Evropě budou konkurenceschopné výrobní základny v Polsku, Maďarsku, České republice a Turecku pravděpodobně přitahovat příležitosti na blízkou vzdálenost, zejména z vyspělých evropských zemí.
Přátelský webový obhájce. Odborník na popkulturu. Bacon ninja. Tvrdý twitterový učenec.
