V Evropě by v roce 2021 mohlo dojít k růstu cen, když se Češi utáhnou

Fotograf: Martin Daviske / Bloomberg

Guvernér centrální banky Jerry Rusnock uvedl, že Česká republika může letos dvakrát zvýšit úrokové sazby, čímž se vzdaluje globálnímu trendu provádění ultrakrátké měnové politiky proti krizi Covid-19.

Rusnok v rozhovoru uvedl, že ve druhé polovině roku zaznamenává zrychlení hospodářského růstu, částečně kvůli pokroku v očkování. Očekává se, že nezaměstnanost, nejnižší v Evropské unii, zůstane také nízká a bude nadále vyvíjet tlak na spotřebitelské ceny.

Stejně jako ostatní země v celé Evropě i Češi zavřeli maloobchod a pohostinství, aby ovládli pandemii. Ekonomika závislá na exportu je Automobily, elektronika a další zboží se prodávalo všude od Německa po Čínu, aby podpořilo ekonomický růst.

„Budeme velmi opatrní, abychom zajistili, že křehké hospodářské oživení nebude narušeno příliš brzkým jednáním nebo příliš rychlým zpřísněním měnových podmínek,“ uvedl Rusnock v pondělním rozhovoru. „Kromě toho jsou očekávání postupného zvyšování sazeb stále platná a načasování zásadně upravíme.“

Koruna vůči euru získala 0,2% poté, co Rusnok komentoval, protože peněžní trh začal cenit s vyšší pravděpodobností zvýšení úrokových sazeb.

Čeští tvůrci politik se liší od svých protějšků v eurozóně a ve střední Evropě, kteří rozšiřují uvolňování měny, aby podpořili růst a udrželi nízké náklady na financování vlády.

Číst dále: Češi se vzdávají averze k dluhu a opakují rekordní cílový deficit

Země 10,7 milionu má stále k dispozici více pracovních míst než lidé hledající práci a stárnoucí populaci, což udrželo růst cen nad 2% cílem centrální banky. Guvernér uvedl, že nedostatek pracovních sil zvyšuje platy a nezmizí, až vláda ukončí programy pomoci.

„Do krize jsme vstoupili s velmi dynamickou ekonomikou, která dokonce vykazuje určité známky přehřátí, zejména na trhu práce a do jisté míry i ceny nemovitostí,“ uvedl. „Náš inflační potenciál je tedy nesmírně vyšší než v eurozóně.“

Silnější koróna a rizika ohrožující oživení však znamenají, že sazby se letos nemusí třikrát zvýšit, jak vyplývá z listopadové prognózy centrální banky, uvedl Rusnock.

„Tempo normalizace cen se může zhruba shodovat s našimi očekáváními, ale celý proces se časem mírně zpozdí,“ uvedl. „Nevím, jestli uděláme nulu, jednou nebo dvakrát.“

Finanční pomoc

Český dluh zůstane i po rekordním deficitu v roce 2021 jedním z nejnižších v Evropské unii

Zdroj: Projekce Evropské komise

Češi v Evropě se vyznačují tím, že odmítají nekonvenční měnové nástroje. Relativně nízký veřejný dluh a nadměrná likvidita bank pomáhají financovat rekordní rozpočtový deficit bez kvantitativního uvolňování.

Zatímco výnosy vládního dlouhodobého dluhu za poslední tři měsíce v Evropě nejvíce poskočily a jsou vyšší než v Řecku klasifikovaném jako nežádoucí, Rusnock nevidí potřebu banky začít aktiva kupovat. Řekl, že výnosy jsou stále nízké a záporné reálné úrokové sazby nižší než v eurozóně.

Tvůrci politik diskutují o nestandardních nástrojích, aby je v případě potřeby připravili, ale podle guvernéra je použijí pouze k dosažení svého cíle cenové ochrany a finanční stability.

Řekl: „To pro nás není tabu.“ „Ale rozhodně to není něco, o čem si myslíme, že je to politický tah v dohledné budoucnosti.“

(Aktualizace s koronovými zisky v pátém odstavci.)